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“当然最主要的原因还是近年来的信用收缩，银行不良率提高，风险偏好下降，开始惜贷。” 上述非银金融分析师指出。“哪怕是真的可以出表，银行也会考虑最后的风险承担问题。”除通道业务外，同期亦遭监管遏制的结构化产品和融资类项目也出现大幅缩水——数据显示，单一项目融资规模减幅达32.45%；结构化高杠杆产品规模减幅89%。

对于国内债市而言，考虑到国内央行今日降准或将对冲十一期间美债收益率飙升带来的压力，假期后国内债市或将维持震荡，利率下行空间不大。后续来看，目前中美利差已经收缩至不足40bp的低位，若美债收益率继续上行将意味着中美利差有倒挂的风险，但是目前与2008年以前国内外形势已经大不相同，中美利差倒挂意味着国债的国际吸引力将大幅降低，无疑将加剧资本外流。美元近期升值导致离岸人民币汇率大幅贬值，在岸人民币假期之后或将补跌，若美国中期选举共和党意外大获全胜，美元短期走强概率较大，将加剧人民币贬值压力。国际油价的大幅上行已经导致本年国内成品油价格“十二涨”，对国内通胀产生的压力将逐步显现，从而施压国内债市。因此应该警惕海外市场未来走势对国内债市产生的影响。

跑马圈地自2016年7月进军中国市场以来，两年中WeWork年复合增长率超300%、进军8个城市10个空间、从0到拥有1万个工位，全球管理空间数量也由180个激增至295个。今年以来，优客工场共涉及5宗并购，目前其已在全球布局了35个城市，160个场地，总管理面积58万平方米。今年5月份，优客工场总裁毛大庆曾对外表示，IPO也在他的考虑范围之内。

盘面上看，周期股表现突出，金属、钢铁、水泥和煤炭石油等板块全线收红。水泥股强势持续，天山股份、冀东水泥等个股涨幅均超过4%。钢铁板块涨幅居前，三钢闽光、柳钢股份和方大特钢等个股涨幅均超过3%。有色金属板块也表现强劲，洛阳钼业、贵研铂业和厦门钨业等个股均跑赢大盘。

“前两种覆盖的人群相对较小，亟需明确界定标准的是‘零星小额交易活动’，目前也存在争论，比如有观点提出：按月纳税的，月销售额不超过3万元，以此作为标准。”张延来说。市场主体登记是税收征管的基础。“从纳税角度来讲，要求电商经营者进行市场主体登记会提高其经营成本，但线上线下相一致的原则是大势所趋，这是早晚都要来的。”他说。

中信建投证券指出，2018前三季度计算机行业估值上升后整体回落，机构持仓提升明显。截止2018年11月底，计算机板块市盈率为45.73倍，显著低于计算机行业2013年以来的平均估值65.90倍。多方面因素例如云计算落地、区块链、自主可控、工业互联网、AI等概念以及国家政策对于科技创新及信息化的支持力度与日俱增将会使得行业继续迎来估值上升期。推荐相关标的：光环新网、深信服。